股市渐趋回暖 成长型房企市值管理频频出招

本文摘要：（原标题：股市转好 成长型房企市值管理频出讨）当讲故事仍然沦为资本市场风向标的时候，市值管理沦为放在房企面前的众多问题。7月12日，绿城服务（02869.HK）上海证券交易所上市，以每股1.99元公开发表发售，多达招股价范围1.74-2.2元的中间价，筹得14.394亿元人民币。 作为时隔彩生活、中海物业、中奥到家之后，第四家登岸港股资本市场的物业管理公司。

（原标题：股市转好 成长型房企市值管理频出讨）当讲故事仍然沦为资本市场风向标的时候，市值管理沦为放在房企面前的众多问题。7月12日，绿城服务（02869.HK）上海证券交易所上市，以每股1.99元公开发表发售，多达招股价范围1.74-2.2元的中间价，筹得14.394亿元人民币。

作为时隔彩生活、中海物业、中奥到家之后，第四家登岸港股资本市场的物业管理公司。绿城服务与这三家公司在市盈率（20%左右）、物业管理营收占比等方面数据相似，而在目前市场不明朗的情况下，先前市值管理或将为绿城服务带给压力。但绿城服务上市当天涨幅10.55%，收市后总市值超过61.1亿元，打破彩生活的59亿元、中海物业的38.8亿元、中奥到家的9.6亿元，名列第一。易居研究院研究总监贤迈进认为，H股市场有很多投资者对地产类企业有偏见，指出传统经营模式不可持续，所以对企业价值评估会太高。

但A股市场的散户实质上比较寄予厚望地产股，这与此类散户本身是物业购买者也有关系。因此其指出，A股市场对于企业做到大估值有更佳的市场环境。一名投行分析师认为，所谓市值管理，就是下跌有下跌的理由，房企应当做到风向， 大力向投资者展出多元化进程及房地产在资产配备中的重要性， 在未来全球市场不确认所带给的风险来临时，有充足的弹药迎战。

地产股角色：资产配备前述绿城服务行政总裁兼继续执行董事吴志华拒绝接受21世纪经济报导记者专访时指出，绿城服务上市之后的股价展现出，指出投资者指出其有理由持有人这只股票。绿城服务不必须谈社区O2O故事，而是实实在在地做到O2O电子货币服务。他说道，绿城服务有三个业务板块：物业管理、顾问咨询、电子货币服务，只不过是按照房地产整体板块的生命周期布局，三个板块同步。借以减少物管面积的产值和利润、再行从销售过程反映出来。

在吴志华显然，绿城服务是唯一有具体商业模式的物业公司。同策咨询研究中心研究总监张宏伟认为，房企市值管理明确手段还包括提升公司持续的盈利能力、完备公司成长性管理、强化投资者关系管理。房企减少市值可以运用的手段还包括并购、回购、股权激励、资产挤压、股份买入等。

自去年开始，不少房企已开始通过收购、定增等手段展开市值管理。今年3月初，开始经常出现资金转往地产股的迹象。

股市转好，资本偏爱也不会改向。估价大上涨不代表市值管理杰出。克而瑞研究中心分析师洪圣奇认为，目前地产股多被基金看做是资产配备的对象，而非主流投资标的，因此内房股长期以来估值比不过TMT行业。

地产股根本都不是投资过程中的增长点， 基金更加多考虑到将之作为外用风险的资产配备。洪圣奇指出，股价管理好的公司， 市值应当随规模和盈利能力提高而茁壮， 因为最后对于股东的报酬， 将以运营红利和派息居多。在他显然内房股中市值管理较好的是中海外与华润置地。

此外beta值不是尤其低，且盈利质量较好的企业，如合景泰富与龙湖地产，也不会沦为被重点注目的企业。

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